Türkiye: Inflasi Lebih Tinggi untuk Waktu Lebih Lama, Kebijakan Moneter Dovish – Standard Chartered

Ekonom di Standard Chartered menaikkan perkiraan inflasi mereka pada inflasi terealisasi yang lebih tinggi, tekanan berkelanjutan pada Lira Türkiye(TRY) dan ekspektasi inflasi jangka pendek dan menengah yang meningkat – namun, mereka memperkirakan Bank Sentral Republik Turki (CBRT) akan melonggarkan kebijakan lebih lanjut, karena ingin mendukung pertumbuhan di tengah meningkatnya hambatan global dan domestik.

Lebih banyak penurunan suku bunga, meskipun inflasi lebih tinggi

"Kami menaikkan perkiraan inflasi IHK 2022 (rata-rata tahunan) menjadi 72% dari 65%. Kami memperkirakan inflasi akan tetap tinggi karena ekspektasi inflasi jangka pendek dan menengah yang lebih tinggi dan dampak yang tertinggal dari pelemahan mata uang yang berkelanjutan. Kami juga menaikkan perkiraan inflasi 2023 dan 2024 menjadi 40,0% (sebelumnya 30%) dan 15,0% (9%), karena kami memperkirakan kebijakan moneter ekspansif akan menjaga inflasi lebih tinggi lebih lama."

"Kami sekarang memperkirakan CBRT akan memangkas suku bunga repo satu pekan sebesar 300 bp lagi pada akhir 2022 menjadi 10,0%. Kasus dasar kami adalah tidak ada perubahan dalam tingkat kebijakan pada pertemuan September, karena bank sentral mungkin mengadopsi pendekatan 'wait and see' setelah pemotongan bulan lalu dan di tengah kondisi keuangan global yang menantang. Namun, kami tidak mengesampingkan penurunan suku bunga lagi."

"Kemungkinan perlambatan aktivitas ekonomi di Semester II kemungkinan akan meyakinkan bank sentral untuk memberikan stimulus moneter lebih lanjut melalui penurunan suku bunga di kuartal IV. Sikap kebijakan moneter CBRT kemungkinan akan tetap condong ke arah pertumbuhan untuk sisa tahun 2022 dan pada Semester I -2023."