Yen Jepang Menguat ke Level Tertinggi Dua Minggu Terhadap USD yang Secara Umum Melemah

• Yen Jepang melanjutkan tren naiknya terhadap USD di tengah ekspektasi BoJ-Fed yang berbeda.
• Harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang yang akhirnya terwujud semakin menguntungkan JPY dan berkontribusi pada pergerakan naik.
• Latar belakang fundamental mendukung para pembeli JPY dan mendukung prospek penurunan lebih lanjut USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menyentuh level tertinggi baru dua minggu terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah selama sesi Asia pada hari Rabu meskipun rilis data neraca perdagangan Jepang yang mengecewakan. Para investor kini tampaknya yakin bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi pada tahun 2025 di tengah kekhawatiran akan kenaikan harga yang lebih luas dan lebih terakar di Jepang. Ekspektasi ini diperkuat oleh komentar hawkish dari Wakil Gubernur BoJ, Shinichi Uchida, awal pekan ini, yang terus menguntungkan JPY.

Menambah hal ini, harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang yang akhirnya terwujud mengimbangi nada risiko yang umumnya positif dan tidak banyak mengurangi sentimen bullish yang berlaku di sekitar JPY sebagai safe-haven. Di sisi lain, USD tetap tertekan di tengah penerimaan yang semakin meningkat bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut dan penurunan peringkat kredit sovereign pemerintah AS yang mengejutkan. Hal ini berkontribusi pada penurunan pasangan mata uang USD/JPY ke level 144,00 dan mendukung prospek untuk pergerakan depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat.

Para pembeli Yen Jepang mengabaikan data perdagangan yang mengecewakan di tengah taruhan kenaikan suku bunga BoJ

• Data pemerintah yang dirilis lebih awal pada hari Rabu menunjukkan bahwa neraca perdagangan Jepang secara tak terduga menyusut menjadi defisit ¥115,8 miliar pada bulan April dibandingkan surplus ¥559,4 miliar pada bulan sebelumnya. Impor Jepang menyusut dengan laju yang lebih lambat dari yang diperkirakan karena kenaikan gaji yang besar pada musim semi meningkatkan konsumsi swasta, sementara pertumbuhan ekspor melambat tajam akibat permintaan AS yang lebih lembut setelah tarif impor yang lebih tinggi dari Presiden AS Donald Trump.
• Pejabat pemerintah Jepang dan AS dijadwalkan mengadakan putaran ketiga perundingan perdagangan tingkat tinggi di Washington minggu ini. Menteri Perdagangan Jepang, Ryosei Akazawa, diharapkan menghadiri perundingan tingkat menteri dengan Perwakilan Perdagangan AS, Jamieson Greer. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, juga diharapkan ikut serta dalam negosiasi. Pejabat AS dilaporkan mendesak Jepang untuk menyelesaikan perundingan lebih awal, menunjukkan bahwa kesepakatan dapat dicapai lebih cepat.
• Wakil Gubernur Bank of Japan, Shinichi Uchida, mengatakan kepada parlemen awal pekan ini bahwa inflasi mendasar Jepang kemungkinan akan kembali mempercepat setelah periode perlambatan dan akan tetap di sekitar target 2%. BoJ akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga membaik seperti yang diproyeksikan, tambah Uchida. Selain itu, Ringkasan Opini BoJ mengungkapkan minggu lalu bahwa para pembuat kebijakan belum menyerah untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
• Sebaliknya, para pedagang meningkatkan taruhan mereka untuk penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed) pada tahun 2025 setelah rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) AS yang lebih lembut dari yang diperkirakan minggu lalu. Selain itu, data Penjualan Ritel bulanan AS yang mengecewakan meningkatkan kemungkinan beberapa kuartal pertumbuhan yang lesu dan seharusnya memungkinkan Fed untuk tetap pada bias pelonggaran kebijakannya, yang pada gilirannya menyeret Dolar AS ke level terendah hampir dua minggu.
• Pejabat Fed memanfaatkan kesempatan untuk menyatakan kekhawatiran tentang keadaan ekonomi AS saat ini selama diskusi panel pada hari Selasa. Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, mencatat bahwa dampak bersih dari kebijakan perdagangan, imigrasi, dan kebijakan lainnya dari pemerintahan Trump tidak diketahui. Menambah hal ini, Presiden Bank Fed Cleveland mengatakan bahwa sentimen tentang ekonomi sangat mengkhawatirkan, dan akan memakan waktu lebih lama untuk mengamati bagaimana keputusan bisnis dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan.
• Tiongkok pada hari Senin menuduh AS merusak kesepakatan perdagangan awal setelah yang terakhir mengeluarkan peringatan industri terhadap penggunaan chip Tiongkok yang menargetkan Huawei. Menambah hal ini, Kementerian Perdagangan Tiongkok mengatakan pada hari Rabu bahwa langkah-langkah AS terhadap chip canggih adalah 'tipikal dari penindasan sepihak dan proteksionisme.' Selain itu, langkah-langkah chip AS sangat merusak stabilitas rantai industri semikonduktor global dan rantai pasokan.

USD/JPY tampaknya rentan untuk penurunan lebih lanjut; penembusan di bawah pertemuan 144,30-144,20 dalam permainan

Dari perspektif teknis, penurunan intraday menyeret pasangan mata uang USD/JPY di bawah pertemuan 144,30-144,20 – yang terdiri dari level retracement 50% dari rally April-Mei dan Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif dan mendukung pergerakan depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat. Beberapa aksi jual lebih lanjut dan penerimaan di bawah level 144,00 akan menegaskan kembali prospek bearish dan menyeret pasangan mata uang ini ke zona support horizontal 143,65-143,60 dalam perjalanan menuju area 143,25, atau level retracement Fibonacci (Fibo.) 61,8%.

Di sisi lain, puncak sesi Asia, di sekitar zona 144,55, kini tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya pasangan mata uang USD/JPY dapat bertujuan untuk merebut kembali level psikologis 145,00. Namun, setiap pergerakan naik berikutnya mungkin masih dianggap sebagai peluang jual dan tetap dibatasi di dekat area 145,35-145,40, atau level retracement Fibo. 38,2%. Yang terakhir seharusnya bertindak sebagai titik penting, dan pergerakan berkelanjutan di luar mungkin menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bullish.