Peso Meksiko Menguat di Tengah Sentimen Risiko Global yang Membaik Menjelang Data Inflasi AS

• Peso Meksiko menguat saat pasar mengadopsi nada risk-on sebelum acara makro kunci yang mempengaruhi pasangan USD/MXN.
• Laporan CPI AS yang akan dirilis pada hari Selasa diperkirakan menunjukkan inflasi yang stabil, membentuk ekspektasi pemangkasan suku bunga.
• USD/MXN bertahan di atas resistance garis tren saat trader menunggu sinyal berikutnya dari Fed.

Peso Meksiko (MXN) diperdagangkan lebih tinggi terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa seiring dengan rebound dalam sentimen risiko global yang mendukung mata uang negara berkembang menjelang minggu makroekonomi yang kunci. Pada saat berita ini ditulis, USD/MXN diperdagangkan sekitar 19,578, turun 0,30% dalam perdagangan harian.

Trader mengambil posisi dengan hati-hati sebelum rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, yang akan dirilis nanti pada hari Selasa, dan keputusan suku bunga Bank of Mexico (Banxico) pada hari Kamis, keduanya dapat berdampak signifikan pada arah USD/MXN dalam jangka pendek.

Laporan CPI AS akan menentukan nada untuk prospek Fed

Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan April, yang akan dirilis pada hari Selasa, diperkirakan menunjukkan peningkatan 0,3% MoM pada inflasi utama dan inti. 

Secara tahunan, inflasi utama diproyeksikan tetap stabil di 2,4%, sementara inflasi inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, diperkirakan tidak berubah di 2,8%. Angka-angka ini sangat penting untuk membentuk ekspektasi seputar langkah kebijakan berikutnya dari Federal Reserve (Fed).

Menurut Alat FedWatch CME, pasar terus memperhitungkan bahwa bank sentral AS akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, tetapi prospek tersebut tetap sangat sensitif terhadap data inflasi. Cetakan CPI yang lebih kuat dapat menunda ekspektasi tersebut, sementara pembacaan yang lebih lemah dapat memperkuat argumen untuk pemangkasan yang lebih awal.

Rilis inflasi ini akan diikuti oleh serangkaian pidato Fed, termasuk komentar dari Gubernur Waller, Jefferson, dan Daly pada hari Rabu, serta Ketua Jerome Powell pada hari Kamis. Penampilan ini dapat memberikan wawasan lebih lanjut tentang apakah Fed berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga tetap atau bersiap untuk beralih ke sikap yang lebih dovish.

Banxico diperkirakan akan melanjutkan jalur dovish

Bank of Mexico (Banxico) diperkirakan akan memangkas suku bunga acuan sebesar 50 basis poin menjadi 8,5% pada pertemuan kebijakan hari Kamis.

Menurut jajak pendapat Reuters yang diterbitkan pada hari Senin, 30 dari 31 ekonom memperkirakan hasil ini meskipun inflasi tetap mendekati batas atas dari rentang target Banxico. Dalam pernyataan terbarunya, bank sentral menunjukkan bahwa penyesuaian suku bunga signifikan lebih lanjut dapat dipertimbangkan dalam pertemuan mendatang, asalkan dinamika inflasi memungkinkan.

Saat Banxico melanjutkan siklus pelonggaran sementara Federal Reserve mempertahankan suku bunga, penyempitan selisih suku bunga antara Meksiko dan Amerika Serikat biasanya mengurangi daya tarik aset berdenominasi peso bagi investor yang fokus pada imbal hasil. Namun, kekuatan Peso baru-baru ini menunjukkan bahwa perbedaan ini mungkin sudah banyak diperhitungkan, dengan pasar kini beralih perhatian ke panduan ke depan dan sentimen risiko eksternal yang lebih luas.

Ringkasan harian Peso Meksiko: CPI AS dan keputusan Banxico menjadi fokus

• Pemangkasan suku bunga sebesar 0,50% oleh Banxico pada hari Kamis akan menandai pemangkasan ketiga berturut-turut dengan ukuran ini dan pemangkasan suku bunga ketujuh berturut-turut sejak bank sentral memulai siklus pelonggaran moneternya pada bulan Juni 2024. Keputusan ini didorong oleh moderasi inflasi yang terus berlanjut, yang saat ini berada di 3,93%, dalam rentang target Banxico.
• Ekonomi Meksiko tetap di bawah tekanan, faktor lain yang mendukung pemangkasan suku bunga. Produk Domestik Bruto Meksiko tumbuh 0,2% pada kuartal pertama, setelah kontraksi pada kuartal sebelumnya, sementara output industri bulan Maret hanya menunjukkan peningkatan tahunan yang moderat sebesar 1,9%.
• Menteri Keuangan Meksiko, Edgar Amador, menyatakan bahwa ia "cukup yakin" tentang proyeksi fiskal dan pertumbuhan Kementerian Keuangan untuk tahun ini, memprediksi pertumbuhan yang sehat sebesar 1,9% pada tahun 2025, bertentangan dengan perkiraan stagnasi hampir, menurut sebagian besar analis.
• Dengan Fed mempertahankan suku bunga tinggi sementara Banxico bergerak menuju pelonggaran, aliran modal terus mendukung aset berdenominasi USD. Dinamika ini menambah tekanan penurunan yang berkelanjutan pada Peso.
• Tarif AS yang sudah lama berlaku sebesar 25% pada baja, aluminium, dan mobil Meksiko telah meningkatkan biaya produksi dan melemahkan daya saing ekspor Meksiko, terutama di sektor manufaktur, yang merupakan mesin utama aktivitas ekonomi.
• Pada hari Minggu, Departemen Pertanian AS mengumumkan penangguhan selama 15 hari untuk impor sapi, kuda, dan bison dari Meksiko karena penyebaran larva screwworm Dunia Baru. Langkah ini akan ditinjau setiap bulan berdasarkan kemajuan pengendalian. Presiden Meksiko, Claudia Sheinbaum, mengkritik penangguhan tersebut sebagai "tidak adil," mengutip dampaknya terhadap ekonomi pertanian. Meskipun bukan penggerak utama kelemahan peso secara mandiri, larangan ini berkontribusi pada ketidakpastian perdagangan yang lebih luas.
• Meksiko dan AS bersiap untuk tinjauan awal terhadap Perjanjian Amerika Serikat-Meksiko-Kanada (USMCA), yang awalnya dijadwalkan untuk tahun 2026 dan sekarang kemungkinan akan dimulai akhir tahun ini. Tinjauan ini dapat membentuk kembali aturan perdagangan, tarif, dan ketentuan tenaga kerja, meningkatkan ketidakpastian seputar kondisi ekonomi di masa depan.
• Ekspor komoditas yang lebih kuat – terutama minyak dan barang-barang pertanian – menawarkan beberapa dukungan, tetapi tidak cukup untuk mengimbangi hambatan struktural Peso dari perbedaan kebijakan, ketegangan perdagangan, dan pergeseran aliran modal.

Analisis teknis: USD/MXN berhenti di atas resistance garis tren sebelumnya

USD/MXN terus diperdagangkan dalam kisaran konsolidasi yang sempit, bertahan di antara support kunci di level terendah April 19,42 dan resistance di 19,60-19,65, yang juga sejajar dengan garis tren menurun dari tertinggi bulan lalu. 

Meski beberapa upaya intraday telah dilakukan, pasangan ini baru-baru ini gagal menembus atap ini. Pergerakan yang berkelanjutan di atas 19,60 dapat membuka jalan menuju level retracement Fibonacci 23,6% dari pergerakan April-Mei di 19,81, diikuti oleh level 38,2% di 20,06. 

Namun, risiko penurunan tetap ada jika support di 19,42 jebol, yang berpotensi mengekspos pasangan ini pada kerugian lebih lanjut menuju wilayah 19,30-19,20. Simple Moving Average (SMA) 10-hari, yang saat ini sekitar 20,22, sedang menurun dan memperkuat momentum bearish yang berlaku. 

Grafik harian USD/MXN

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 43, menunjukkan tekanan bullish yang lemah dan pasar yang masih condong ke arah bawah. Secara keseluruhan, prospek jangka pendek tetap netral hingga bearish kecuali pasangan ini secara tegas menembus zona resistance 19,60.