EUR: Tidak Terlalu Bersemangat – ING

Di tengah saga tarif AS-Kanada-Meksiko – yang menjadi pendorong utama EUR/USD kemarin – estimasi pendahuluan IHK zona euro untuk bulan Januari sedikit lebih tinggi dari yang diprakirakan. Pengukur inti tidak berubah di 2,7% (diprakirakan 2,6%) selama lima bulan berturut-turut dan IHK umum naik untuk bulan keempat berturut-turut, sekali lagi menantang sikap ECB yang cukup optimis terhadap disinflasi, catat Francesco Pesole, analis valas di ING.

Kesepakatan Perdagangan AS-Tiongkok akan Membawa EUR/USD ke Dekat 1,040

"Ini berarti bahwa risiko kenaikan pada inflasi tetap signifikan, tetapi kami masih yakin bahwa trajektorinya tetap deflasi untuk sisa tahun ini. Kami masih memprakirakan suku bunga akan diturunkan setidaknya menjadi 2,0% di zona euro. Sentimen di zona euro telah membaik karena ekspektasi bahwa kesepakatan dapat dicapai dan proteksionisme dapat dihindari. Namun, kehati-hatian ekstra diperlukan dalam hal ini."

"Jika sebagian dari motif Trump untuk menunda tarif pada tetangga-tetangga AS adalah reaksi domestik terhadap potensi rasa sakit ekonomi langsung bagi konsumen AS, itu tidak selalu berlaku untuk tarif UE. Dalam hal ini, Trump dapat bermain lebih lama, dan mungkin mempertahankannya untuk jangka waktu yang lebih lama, membuat UE merasakan beberapa 'rasa sakit' sebelum mencapai kesepakatan. Yang penting, motif untuk tarif pada UE tidak akan terkait perbatasan, di mana kesepakatan dapat dicapai lebih cepat seperti yang kita lihat kemarin, tetapi pada ketidakseimbangan perdagangan, yang sering memerlukan negosiasi lebih lama."

"Dengan semua ini dalam pikiran, kami agak skeptis euro akan mengalami rally besar. Trump telah mengisyaratkan bahwa UE adalah yang berikutnya dalam daftar tarif, dan pasar mungkin akan menemukan nilai yang lebih baik dalam membeli saat turun pada mata uang-mata uang yang telah melewati puncak proteksionisme terhadap euro, yang masih akan menghadapi yang terburuk. Kami memprakirakan kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok akan membawa EUR/USD mendekati 1,040, tetapi rally mungkin kehilangan tenaga di sekitar level tersebut."